中信證券最新研報指出，“兩會”政策目標符合預期，經濟平穩運行，但目標實現仍需政策協同加力，設備更新、地產支持和特別國債投向等政策落地值得密切關注，a股市場生態緩慢修復，春節以來增量資金緩慢入場，依然呈現活躍資金定價的特征，建議堅持紅利加主題的杠鈴式配置結構，預計新質生產力相關的主題將持續得到政策催化，當前緊密關注右側確認信號，市場有望迎來更佳的布局時點。一方面，“5%左右”的經濟增長目標和3%的赤字率等主要“兩會”總量目標符合預期，其中廣義財政適度加力，貨幣政策仍有寬松空間，新質生產力相關的新興產業將是工作重點；宏觀數據顯示國內經濟開年運行平穩，但實現全年目標離不開政策協同加力，還需密切關注設備更新、地產支持和特別國債投向等政策后續落地的力度和進度。另一方面，春節后A股已形成增量資金市場，量化調倉引發的流動性沖擊結束后，市場生態也在緩慢修復：活躍私募倉位小幅上升后依然在64%的低位，活躍資金定價的特征不變，結合政策催化預期，預計AI等新質生產力相關主題或持續活躍，同時，外資“回補”，利率持續低位和資產荒背景下，紅利資產仍然是配置型資金的主要方向，建議堅持紅利加主題的杠鈴結構配置，當前緊密關注右側信號。

本文源自：金融界

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